Tsy niova ny vidin'ny metaly sarobidy. Na dia efa niarina aza ny vidin'ny volamena, volafotsy, platina ary palladium raha oharina tamin'ny vidiny ambany dia ambany tato ho ato, dia tsy niakatra izany.
Nanomboka ny asako tao amin'ny tsena metaly sarobidy aho tany am-piandohan'ny taona 1980, taoriana kelin'ny tsy fahombiazan'i Nelson sy Bunker tamin'ny fikatsahany ny ampihimamba volafotsy. Nanapa-kevitra ny hanova ny fitsipiky ny Hunts ny filankevi-pitantanan'ny COMEX, izay nanampy toerana ho avy, nampiasa ny margin hividianana bebe kokoa ary nampiakatra ny vidin'ny volafotsy. Tamin'ny 1980, ny lalàna momba ny liquidation ihany no nampijanona ny tsena bullish ary nidina be ny vidiny. Ny Filankevi-pitantanan'ny COMEX dia ahitana mpivarotra tahiry manan-kery sy lehiben'ny mpivarotra metaly sarobidy lehibe. Noho ny fahafantarana fa efa ho rava ny volafotsy, maro tamin'ireo mpikambana ao amin'ny filankevi-pitantanana no nikipy maso sy nihatokatoka rehefa nampahafantatra ny biraony momba ny varotra. Nandritra ny fotoan-tsarotra tamin'ny volafotsy, ireo orinasa lehibe dia nahazo tombony tamin'ny fiakarana sy fidinana. Ny Philip Brothers, izay niasako nandritra ny 20 taona, dia nahazo vola be tamin'ny varotra metaly sarobidy sy solika ka nividy ny Salomon Brothers, andrim-bola ara-barotra sy banky fampiasam-bola lehibe indrindra ao Wall Street.
Niova ny zava-drehetra hatramin'ny taona 1980. Ny krizy ara-bola maneran-tany tamin'ny taona 2008 dia nosoloina ny Lalàna Dodd-Frank tamin'ny taona 2010. Maro amin'ireo fihetsika mety ho ratsy fitondran-tena sy tsy etika izay azo natao taloha no lasa tsy ara-dalàna, miaraka amin'ny sazy ho an'ireo izay mihoatra ny fetra manomboka amin'ny lamandy goavana ka hatramin'ny fampidirana am-ponja.
Mandritra izany fotoana izany, ny fivoarana lehibe indrindra teo amin'ny tsena metaly sarobidy tato anatin'ny volana vitsivitsy dia nitranga tao amin'ny fitsarana federaly amerikana tao Chicago, izay nahitan'ny mpitsara fa meloka tamin'ny fiampangana maromaro ny mpitantana ambony roa ao amin'ny JPMorgan, anisan'izany ny fitaka, ny fanodinkodinana ny vidin'ny entana ary ny fisolokiana amin'ny andrim-bola. Ny fiampangana sy ny fanamelohana dia mifandraika amin'ny fitondran-tena mahatsiravina sy tsy ara-dalàna eo amin'ny tsena ho avy amin'ny metaly sarobidy. Mpivarotra fahatelo no tokony hiatrika fitsarana amin'ny herinandro ho avy, ary efa voaheloka na hita fa meloka tamin'ny mpitsara nandritra ny volana sy taona vitsivitsy lasa izay ireo mpivarotra avy amin'ny andrim-bola hafa.
Tsy ho aiza ny vidin'ny metaly sarobidy. Ny ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) dia mitazona metaly sarobidy efatra amidy ao amin'ny sampana CME COMEX sy NYMEX. Vao haingana ny fitsarana no nahita fa meloka ireo mpiasa ambony ao amin'ny trano fivarotana metaly sarobidy malaza indrindra eran-tany. Nandoa lamandy tsy mbola nisy toy izany ny masoivoho, saingy afa-nandositra ny sazy mivantana ny mpitantana sy ny Tale Jeneraly. Olona ambony hajaina ao amin'ny Wall Street i Jamie Dimon, saingy ny fiampangana ny JPMorgan dia mametraka ny fanontaniana hoe: Moa ve lo hatrany am-piandohana ka hatramin'ny farany ny trondro?
Ny fitoriana federaly natao tamin'ireo mpitantana ambony roa sy mpivarotra iray avy amin'ny JPMorgan dia nanokatra varavarankely iray hijerena ny fifehezana maneran-tany ataon'ny andrim-bola amin'ny tsena metaly sarobidy.
Efa ela be talohan'ny nanombohan'ny fitsarana no nifanarahan'ny masoivoho tamin'ny governemanta, ka nandoa lamandy $920 tapitrisa tsy mbola nisy toa azy. Mandritra izany fotoana izany, ny porofo nomen'ny Departemantan'ny Fitsarana Amerikana sy ny mpampanoa lalàna dia naneho fa ny JPMorgan dia "nahazo tombony isan-taona teo anelanelan'ny $109 tapitrisa sy $234 tapitrisa teo anelanelan'ny taona 2008 sy 2018." Tamin'ny taona 2020, nahazo tombony $1 lavitrisa ny banky tamin'ny varotra volamena, volafotsy, platinum ary palladium satria ny valan'aretina dia nanosika ny vidiny hiakatra ary "namorona fahafahana arbitrage tsy mbola nisy toa azy."
Mpikambana mpanadio ao amin'ny tsena volamena any Londres ny JPMorgan, ary ny vidin'izao tontolo izao dia faritana amin'ny fividianana sy fivarotana metaly amin'ny sandan'i Londres, anisan'izany ny any amin'ireo orinasa JPMorgan. Mpilalao lehibe ihany koa ny banky ao amin'ny tsena amerikana COMEX sy NYMEX futures ary ireo foibe ara-barotra metaly sarobidy hafa manerana izao tontolo izao. Anisan'ny mpanjifa ny banky foibe, ny tahirim-bola, ny mpanamboatra, ny mpanjifa ary ireo mpilalao lehibe hafa ao amin'ny tsena.
Tamin'ny fanolorana ny heviny, dia nampifandraisin'ny governemanta tamin'ireo mpivarotra sy mpivaro-tena tsirairay ny fidiram-bolan'ny banky, izay nahitana vokatra tsara dia tsara ny ezaka nataon'izy ireo:
Nahitana tombony sy fandoavam-bola betsaka nandritra io vanim-potoana io ny raharaha. Mety ho nandoa lamandy $920 tapitrisa ny banky, saingy nihoatra ny fahavoazana ny tombony azo. Tamin'ny taona 2020, nahazo vola ampy handoavana ny governemanta ny JPMorgan, ka namela mihoatra ny $80 tapitrisa.
Ny fiampangana lehibe indrindra natrehin'ny telo lahy tao amin'ny JPMorgan dia ny RICO sy ny teti-dratsy, saingy afaka madiodio izy telo lahy. Nanatsoaka hevitra ny mpitsara fa tsy nampiseho ny mpampanoa lalàna fa ny fikasana no fototry ny fanamelohana ho teti-dratsy. Koa satria ireo fiampangana ireo ihany no niampangana an'i Geoffrey Ruffo, dia afaka madiodio izy.
Tantara iray hafa koa i Michael Novak sy Greg Smith. Tao amin'ny fanambarana an-gazety tamin'ny 10 Aogositra 2022, nanoratra ny Departemantan'ny Fitsarana Amerikana hoe:
Hitan'ny mpitsara federaly ho meloka tamin'ny hosoka, fikasana hanodinkodina ny vidiny ary ny famitahana nandritra ny valo taona ny mpivarotra metaly sarobidy roa teo aloha tao amin'ny JPMorgan, tamin'ny alalan'ny tetika fanodinkodinana tsena izay nahitana fifanarahana amin'ny hoavy momba ny metaly sarobidy izay nahitana fifanakalozana tsy ara-dalàna an'arivony maro.
Greg Smith, 57 taona, avy any Scarsdale, New York, no tale jeneraly sady mpivarotra tao amin'ny sampana metaly sarobidy ao New York an'ny JPMorgan, araka ny antontan-taratasin'ny fitsarana sy ny porofo natolotra teo anatrehan'ny fitsarana. Michael Novak, 47 taona, avy any Montclair, New Jersey, dia tale jeneraly izay mitarika ny sampana metaly sarobidy manerantany an'ny JPMorgan.
Nasehon'ny porofo ara-pitsarana fa nanomboka tamin'ny Mey 2008 ka hatramin'ny Aogositra 2016, ireo voampanga, niaraka tamin'ireo mpivarotra hafa tao amin'ny sampana metaly sarobidy an'ny JPMorgan, dia nanao fitaka be dia be, fanodinkodinana tsena ary tetika hosoka. Nametraka baiko izay nokasainy hofoanana talohan'ny fanatanterahana ireo voampanga mba hanosika ny vidin'ny baiko izay nokasainy hofenoina any amin'ny ilan'ny tsena. Ireo voampanga dia nandray anjara tamin'ny varotra hosoka an'arivony amin'ny fifanarahana ho avy ho an'ny volamena, volafotsy, platinum ary palladium amidy ao amin'ny New York Mercantile Exchange (NYMEX) sy Commodity Exchange (COMEX), izay tantanan'ny fifanakalozana entana an'ny orinasa CME Group. Miditra amin'ny tsena izy ireo ary miditra amin'ny fampahalalana diso sy mamitaka momba ny tena famatsiana sy ny fangatahana ny fifanarahana ho avy ho an'ny metaly sarobidy.
"Ny didim-pitsarana androany dia mampiseho fa ireo izay miezaka manodinkodina ny tsena ara-bola ho an'ny daholobe dia ho enjehina sy ho tompon'andraikitra," hoy ny Lehiben'ny Fampanoavana Mpanampy Kenneth A. Polite Jr. avy ao amin'ny Diviziona Heloka Bevava ao amin'ny Departemantan'ny Fitsarana. "Araka ity didim-pitsarana ity, ny Departemantan'ny Fitsarana dia nanameloka mpivarotra andrim-bola Wall Street folo teo aloha, anisan'izany ny JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, ary Morgan Stanley. Ireo fanamelohana ireo dia manasongadina ny fanoloran-tenan'ny Departemanta hanenjika ireo izay manimba ny fahatokisan'ny mpampiasa vola amin'ny fahamarinan'ny tsena ara-barotra."
"Nandritra ny taona maro, voalaza fa nametraka baiko sandoka an'arivony ho an'ny metaly sarobidy ireo voampanga, ka namorona tetika hisarihana ny hafa hanao fifanarahana ratsy," hoy i Luis Quesada, tale mpanampy ao amin'ny Diviziona Fanadihadiana Heloka Bevava ao amin'ny FBI. "Ny didim-pitsarana androany dia mampiseho fa na sarotra na maharitra toy inona aza ny fandaharan'asa, dia mikatsaka ny hitondra ireo voarohirohy amin'ny heloka bevava toy izany eo anatrehan'ny fitsarana ny FBI."
Taorian'ny fitsarana naharitra telo herinandro, dia hita fa meloka tamin'ny fiampangana iray momba ny fikasana hametraka vidiny, fiampangana iray momba ny hosoka, fiampangana iray momba ny hosoka amin'ny entana, ary fiampangana valo momba ny hosoka amin'ny alalan'ny tariby izay mahakasika andrim-bola i Smith. Hita fa meloka tamin'ny fiampangana iray momba ny fikasana hametraka vidiny, fiampangana iray momba ny hosoka, fiampangana iray momba ny hosoka amin'ny entana, ary fiampangana folo momba ny hosoka amin'ny alalan'ny tariby izay mahakasika andrim-bola i Novak. Mbola tsy voafaritra ny daty hanamelohana azy.
Mpivarotra metaly sarobidy roa hafa tao amin'ny JPMorgan teo aloha, John Edmonds sy Christian Trunz, no efa voaheloka tamin'ny raharaha mifandraika amin'izany. Tamin'ny Oktobra 2018, niaiky ny heloka vitany tamin'ny fiampangana hosoka amin'ny entana sy fiampangana hosoka amin'ny famindrana vola, hosoka amin'ny entana, fametrahana vidiny ary famitahana tao Connecticut i Edmonds. Tamin'ny Aogositra 2019, niaiky ny heloka vitany tamin'ny fiampangana hosoka amin'ny fiampangana hosoka sy fiampangana hosoka iray tao amin'ny Distrikan'i New York Atsinanana i Trenz. Miandry ny fanamelohana azy i Edmonds sy Trunz.
Tamin'ny Septambra 2020, niaiky ny JPMorgan fa nanao hosoka tamin'ny alalan'ny tariby: (1) varotra tsy ara-dalàna amin'ny fifanarahana momba ny ho avin'ny metaly sarobidy eny an-tsena; (2) varotra tsy ara-dalàna ao amin'ny US Treasury Futures Market sy ny US Treasury Secondary Market ary ny Secondary Bond Market (CASH). Nanao fifanarahana fanenjehana nahemotra telo taona ny JPMorgan izay nandoavany lamandy mihoatra ny $920 tapitrisa, fanenjehana ary fanonerana ho an'ny niharam-boina, niaraka tamin'ny CFTC sy SEC nanambara vahaolana mitovy tamin'io andro io ihany.
Nohadihadian'ny biraon'ny FBI teo an-toerana tao New York ny raharaha. Nanome fanampiana tamin'ity raharaha ity ny Diviziona Fampiharana ny Lalàna ao amin'ny Vaomieran'ny Varotra ho an'ny Hoavy Entana.
I Avi Perry, Lehiben'ny Hosoka eny an-tsena sy ny Hosoka Lehibe, ary ireo Mpisolovava Matthew Sullivan, Lucy Jennings ary Christopher Fenton avy ao amin'ny Diviziona Hosoka ao amin'ny Diviziona Heloka Bevava no mikarakara ny raharaha.
Heloka bevava goavana ho an'ny manampahefana ny hosoka amin'ny alalan'ny tariby mahakasika andrim-bola, izay mety hahavoasazy lamandy hatramin'ny 1 tapitrisa dolara sy fampidirana am-ponja hatramin'ny 30 taona, na izy roa miaraka. Hitan'ny mpitsara fa meloka tamin'ny heloka bevava maro, teti-dratsy ary fitaka i Michael Novak sy Greg Smith.
I Michael Novak no mpitantana ambony indrindra ao amin'ny JPMorgan, saingy manana lehibeny ao amin'ilay andrim-bola izy. Miankina amin'ny fijoroana vavolombelon'ireo mpivarotra madinika izay niaiky ny helony sy niara-niasa tamin'ny mpampanoa lalàna mba hisorohana ny sazy henjana kokoa ny raharahan'ny governemanta.
Mandritra izany fotoana izany, manana lehibena ao amin'ny andrim-bola i Novak sy Smith, izay mitazona toerana hatramin'ny Tale Jeneraly sy filohan'ny orinasa Jamie Dimon. Misy mpikambana 11 ao amin'ny filankevi-pitantanan'ny orinasa amin'izao fotoana izao, ary ny lamandy $920 tapitrisa dia azo antoka fa niteraka adihevitra teo amin'ny filankevi-pitantanana.
Nilaza ny Filoha Harry Truman indray mandeha hoe: "Eto no mifarana ny andraikitra." Hatreto aloha, mbola tsy navoaka ampahibemaso akory ny finoan'ny JPMorgan, ary mbola nangina momba izany ny filankevi-pitantanana sy ny filohan'ny orinasa/Tale Jeneraly. Raha mijanona eo an-tampon'ny rojo ny dolara, dia raha ny fitantanana no jerena, dia manana andraikitra amin'i Jamie Dimon, izay nandoa $84.4 tapitrisa tamin'ny taona 2021, ny filankevi-pitantanana. Azo takarina ny heloka bevava ara-bola indray mandeha monja, saingy zavatra hafa ny heloka bevava miverimberina mandritra ny valo taona na mihoatra. Hatreto aloha, ny hany rentsika avy amin'ireo andrim-bola manana renivola efa ho $360 miliara dia cricket.
Tsy zava-baovao ny fanodinkodinana ny tsena. Ho fiarovan-tenan'izy ireo, nilaza ny mpisolovava an'i Novak sy Andriamatoa Smith fa ny famitahana no hany fomba ahafahan'ireo mpivarotra banky, eo ambany fanerena avy amin'ny mpitantana hampitombo ny tombombarotra, mifaninana amin'ny algorithm informatika amin'ny ho avy. Tsy neken'ny mpitsara ny hevitr'ireo mpiaro.
Tsy zava-baovao amin'ny metaly sarobidy sy ny entana ny fanodinkodinana ny tsena, ary misy antony roa farafahakeliny mahatonga izany hitohy:
Ohatra farany amin'ny tsy fisian'ny fandrindrana iraisam-pirenena momba ny olana ara-dalàna sy ara-dalàna ny mifandraika amin'ny tsena nikela manerantany. Tamin'ny taona 2013, nividy ny London Metal Exchange ny orinasa sinoa iray. Tamin'ny fiandohan'ny taona 2022, rehefa nanafika an'i Okraina i Rosia, dia niakatra ho amin'ny avo indrindra hatramin'izay ny vidin'ny nikela, mihoatra ny $100,000 isaky ny taonina. Ny fitomboana dia vokatry ny nanokafan'ny orinasa nikela sinoa toerana fohy lehibe, nanombantombana ny vidin'ny metaly tsy ferrous. Nahitana fatiantoka $8 lavitrisa ny orinasa sinoa saingy niafara tamin'ny fatiantoka $1 lavitrisa monja. Nampiato vetivety ny varotra nikela ny tsena noho ny krizy vokatry ny toerana fohy maro. Mpilalao manan-danja eo amin'ny tsena nikela i Shina sy Rosia. Ny mahagaga dia miresaka ny JPMorgan mba hampihenana ny fahavoazana ateraky ny krizy nikela. Ankoatra izany, ny tranga nikela vao haingana dia hita fa fihetsika fanodinkodinana izay nahatonga ireo mpandray anjara kely kokoa amin'ny tsena hiharan'ny fatiantoka na fampihenana ny tombombarotra. Ny tombombarotra azon'ny orinasa sinoa sy ireo mpamatsy vola azy dia nisy fiantraikany tamin'ireo mpandray anjara hafa amin'ny tsena. Lavitra ny fifehezana ny mpandrindra sy ny mpampanoa lalàna any Etazonia sy Eoropa ny orinasa sinoa.
Na dia hampieritreritra ny hafa aza ny andiana fitoriana miampanga ireo mpivarotra ho nanao hosoka, hosoka, fanodinkodinana tsena ary fiampangana hafa, dia mbola hanohy hanodinkodina ny tsena ihany koa ireo mpandray anjara hafa amin'ny tsena avy amin'ny faritra tsy fehezin'ny lalàna. Ny tontolo jeopolitika miharatsy dia vao mainka hampitombo ny fitondran-tena fanodinkodinana satria mampiasa ny tsena ho fitaovam-piadiana ara-toekarena hanoherana ny fahavalon'i Eoropa Andrefana sy Amerika i Shina sy Rosia.
Mandritra izany fotoana izany, ny fifandraisana tapaka, ny fisondrotry ny vidim-piainana amin'ny ambaratonga avo indrindra tao anatin'ny am-polony taona maro, ary ny fototry ny famatsiana sy ny fangatahana dia manondro fa ny metaly sarobidy, izay efa niakatra nandritra ny roapolo taona mahery, dia hanohy hanao ambany sy ambony kokoa. Ny volamena, metaly sarobidy lehibe indrindra, dia nidina tamin'ny farany ambany tamin'ny 1999 tamin'ny $252.50 ny grama. Nanomboka teo, ny fanitsiana lehibe rehetra dia fahafahana nividy. Namaly ny sazy ara-toekarena i Rosia tamin'ny fanambarana fa ny volamena iray grama dia tohanan'ny 5.000 roubles. Tamin'ny faran'ny taonjato lasa teo, ny vidin'ny volafotsy tamin'ny $19.50 dia latsaky ny $6 ny grama. Avy any Afrika Atsimo sy Rosia ny Platinum sy ny palladium, izay mety hiteraka olana amin'ny famatsiana. Ny fehin-kevitra dia ny hoe ny metaly sarobidy dia hijanona ho fananana izay mahazo tombony amin'ny fisondrotry ny vidim-piainana sy ny korontana ara-jeopolitika.
Asehon'ny grafika fa misy volamena, volafotsy, palladium ary platinum ara-batana ny GLTR. Mitantana fananana mihoatra ny $1.013 miliara amin'ny $84.60 isaky ny petra-bola ny GLTR. Mivarotra petra-bola 45.291 eo ho eo isan'andro ny ETF ary mitaky saram-pitantanana 0.60%.
Ny fotoana no hilaza raha handoa na inona na inona ny Tale Jeneralin'ny JPMorgan noho ny lamandy efa ho $1 sy ny fanamelohana roa amin'ireo mpivarotra metaly sarobidy ambony indrindra. Mandritra izany fotoana izany, ny toe-javatra misy ny iray amin'ireo andrim-bola lehibe indrindra eran-tany dia manampy amin'ny fitazonana ny toe-javatra misy. Hanasazy an'i Novak sy Smith amin'ny taona 2023 ny mpitsara federaly araka ny torohevitry ny departemantan'ny fitsarana alohan'ny hanamelohana azy. Ny tsy fisian'ny firaketana heloka bevava dia mety hiteraka sazy ambany lavitra noho ny ambony indrindra ho an'ny mpivady ny mpitsara, saingy ny isa dia midika fa hanefa ny saziny izy ireo. Raha tratra mandika lalàna ireo mpivarotra dia handoa ny vidiny izy ireo. Na izany aza, mirona ho lo hatrany am-piandohana ka hatramin'ny farany ny trondro, ary afaka mandositra amin'ny renivola efa ho $1 lavitrisa ny fitantanana. Mandritra izany fotoana izany, dia hitohy ny fanodinkodinana ny tsena na dia mihetsika aza ny JPMorgan sy ireo andrim-bola lehibe hafa.
Ny Tatitra momba ny Entana Hecht dia iray amin'ireo tatitra feno indrindra momba ny entana azo jerena ankehitriny avy amin'ireo mpanoratra malaza amin'ny sehatry ny entana, ny fifanakalozana vola vahiny ary ny metaly sarobidy. Ny tatitra isan-kerinandro ataoko dia mandrakotra ny fihetsehan'ny tsena amin'ny entana mihoatra ny 29 samihafa ary manolotra tolo-kevitra momba ny fiakaran'ny tsena, ny fihenan'ny tsena ary ny tsy fiandaniana, toro-hevitra momba ny varotra ary hevi-baovao azo ampiharina ho an'ny mpivarotra. Manolotra vidiny tsara sy fitsapana maimaim-poana mandritra ny fotoana voafetra ho an'ny mpanjifa vaovao aho.
Niasa tao amin'ny Wall Street nandritra ny efa ho 35 taona i Andy, anisan'izany ny 20 taona tao amin'ny sampan-draharahan'ny varotra an'ny Philip Brothers (izay lasa Salomon Brothers taty aoriana ary avy eo dia lasa anisan'ny Citigroup).
Fanambarana: Izaho/izahay dia tsy manana petra-bola, safidy na derivatives mitovy amin'izany amin'ireo orinasa voalaza etsy ambony ireo ary tsy mikasa ny handray izany toerana izany ao anatin'ny 72 ora manaraka. Izaho manokana no nanoratra ity lahatsoratra ity ary maneho ny hevitro manokana. Tsy nahazo tambin-karama aho (ankoatra ny Seeking Alpha). Tsy manana fifandraisana ara-barotra amin'ireo orinasa voatanisa ato amin'ity lahatsoratra ity aho.
Fanambarana fanampiny: Efa nitana toerana tao amin'ny tsena ho avy, safidy, vokatra ETF/ETN, ary tahiry entana ny mpanoratra. Ireo toerana lava sy fohy ireo dia mirona hiova mandritra ny andro.