Ny vidin'ny metaly sarobidy dia tsy miandany. Na dia niverina tamin'ny ambany farany aza ny vidin'ny volamena, volafotsy, platinum ary palladium dia tsy niakatra.
Nanomboka ny asako tao amin'ny tsenan'ny metaly sarobidy aho tamin'ny fiandohan'ny taona 1980, taorian'ny fiasco an'i Nelson sy Bunker tamin'ny fikatsahany ampihimamba volafotsy. Ny biraon'ny COMEX dia nanapa-kevitra ny hanova ny fitsipika ho an'ny Hunts, izay manampy amin'ny toeran'ny ho avy, mampiasa margin hividianana bebe kokoa ary hanosika ny vidin'ny volafotsy. Tamin'ny taona 1980, ny fitsipika momba ny fanafoanana ihany no nanakana ny tsenan'ny omby ary nihena ny vidiny. Ny Filankevi-pitantanan'ny COMEX dia ahitana mpivarotra tahiry manan-kery sy lehiben'ny mpivarotra metaly sarobidy. Noho ny fahafantarana fa saika hianjera ny volafotsy, dia maro tamin'ireo mpikambana ao amin'ny birao no nikiakiaka sy nikiakiaka rehefa nampandre ny biraon'ny varotra. Nandritra ny vanim-potoanan'ny fikorontanan'ny volafotsy, ny orinasa lehibe dia nanao ny fananany tamin'ny fisondrotana. Ny Philip Brothers, izay niasako nandritra ny 20 taona, dia nahazo vola be dia be tamin'ny varotra metaly sy solika sarobidy ka nividy Salomon Brothers, orinasa lehibe amin'ny varotra fatorana sy banky fampiasam-bola ao Wall Street.
Niova ny zava-drehetra nanomboka tamin'ny taona 1980. Ny krizy ara-bola maneran-tany tamin'ny taona 2008 dia nanome lalana ny Lalàna Dodd-Frank tamin'ny 2010. Maro ireo fihetsika maloto fitondran-tena sy tsy araka ny tokony ho izy izay navela taloha no lasa tsy ara-dalàna, miaraka amin'ny sazy ho an'ireo izay miampita andalana manomboka amin'ny lamandy be ka hatramin'ny fotoana am-ponja.
Mandritra izany fotoana izany, ny fivoarana manan-danja indrindra amin'ny tsenan'ny metaly sarobidy tato anatin'ny volana vitsivitsy dia nitranga tao amin'ny fitsarana federaly amerikana tao Chicago, izay nahitan'ny mpitsara iray meloka tamin'ny fiampangana maromaro ireo mpanatanteraka ambony JPMorgan roa, anisan'izany ny fitaka, ny fanodinkodinana ny vidin'ny entana ary ny fisolokiana ireo andrim-panjakana. . mekanika. Ny fiampangana sy ny fanamelohana dia mifandraika amin'ny fitondrantena ratsy sy tsy ara-dalàna mivantana amin'ny tsenan'ny metaly sarobidy. Mpivarotra fahatelo no hiatrika fitsarana amin'ny herinandro ho avy, ary ireo mpivarotra avy amin'ny andrim-panjakana hafa dia efa voaheloka na voaheloka tamin'ny mpitsara tao anatin'ny volana sy taona vitsivitsy.
Tsy mandeha na aiza na aiza ny vidin'ny metaly sarobidy. Ny tahirim-bola ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF dia mitantara ny vidin'ny stock GLTR amin'ny aterineto, NYMEX. Ny fitsarana vao haingana no nahita mpiasa ambony ao amin'ny trano fivarotana metaly sarobidy indrindra eran-tany ho meloka. Nandoa lamandy ny masoivoho, saingy afa-nandositra ny sazy mivantana ny mpitantana sy ny tale jeneraly. Jamie Dimon dia olo-manan-kaja ao amin'ny Wall Street, saingy ny fiampangana an'i JPMorgan dia mampametra-panontaniana hoe: Lo ve ny trondro hatramin'ny voalohany ka hatramin'ny farany?
Ny fitoriana federaly tamin'ireo mpanatanteraka ambony roa sy mpivarotra JPMorgan dia nanokatra varavarankely ho an'ny fanjakazakan'ny andrim-bola manerantany amin'ny tsenan'ny metaly sarobidy.
Niara-nipetraka tamin'ny governemanta ela be talohan'ny nanombohan'ny fitsarana ilay masoivoho, nandoa onitra 920 tapitrisa dolara tsy mbola nisy toy izany. Nandritra izany fotoana izany, ny porofo nomen'ny Departemantan'ny Fitsarana Amerikana sy ny mpampanoa lalàna dia naneho fa ny JPMorgan dia "nahazo tombony isan-taona teo anelanelan'ny $ 109 tapitrisa sy $ 234 tapitrisa teo anelanelan'ny taona 2008 sy 2018." Tamin'ny taona 2020, nahazo tombony mitentina 1 miliara dolara ara-barotra volamena, volafotsy, platinum ary palladium ny banky satria nampiakatra ny vidiny ny valan'aretina ary "namorona fahafaha-manao arbitrage tsy mbola nisy hatrizay."
JPMorgan dia mpikambana manadio ny tsenam-bolamena any Londres, ary ny vidin'izao tontolo izao dia voafaritra amin'ny fividianana sy fivarotana metaly amin'ny sandan'ny London, ao anatin'izany ny orinasa JPMorgan. Ny banky koa dia mpilalao lehibe ao amin'ny tsenan'ny US COMEX sy NYMEX hoavy ary foibe ara-barotra metaly sarobidy hafa manerana izao tontolo izao. Ny mpanjifa dia misy banky foibe, hedge funds, mpanamboatra, mpanjifa ary mpilalao tsena lehibe hafa.
Tamin'ny fanolorana ny raharahany, ny governemanta dia namatotra ny fidiram-bolan'ny banky tamin'ireo mpivarotra sy mpivarotra tsirairay, izay nahitana vokatra tsara ny ezaka nataony:
Nahitana tombom-barotra sy fandoavam-bola lehibe ny raharaha nandritra io vanim-potoana io. Mety nandoa lamandy 920 tapitrisa dolara ny banky, saingy nihoatra noho ny fahavoazana ny tombony azo. Tamin'ny taona 2020, nahazo vola ampy handoavana ny governemanta ny JPMorgan, namela 80 tapitrisa dolara.
Ny fiampangana lehibe indrindra natrehan'ny trio JPMorgan dia ny RICO sy ny firaisana tsikombakomba, saingy afaka madiodio izy telo mianadahy. Ny mpitsara dia nanatsoaka hevitra fa ny mpampanoa lalàna dia tsy naneho fa ny fikasana no fototry ny fanamelohana ho an'ny firaisana tsikombakomba. Koa satria i Geoffrey Ruffo ihany no voampanga tamin'ireo fiampangana ireo, dia afaka madiodio izy.
Michael Novak sy Greg Smith dia tantara iray hafa. Tamin'ny famoahana an-gazety tamin'ny 10 aogositra 2022, nanoratra ny Departemantan'ny Fitsarana Amerikana:
Ny mpitsara federaly ho an'ny Distrikan'i Northern Illinois androany dia nahita mpivarotra metaly sarobidy JPMorgan roa teo aloha ho meloka tamin'ny hosoka, nanandrana nanodinkodina ny vidiny sy namitaka nandritra ny valo taona tao anatin'ny tetika fanodinkodinana ny tsena izay misy fifanarahana amin'ny hoavy metaly sarobidy izay misy fifampiraharahana tsy ara-dalàna an'arivony.
Greg Smith, 57 taona, avy any Scarsdale, New York, no lehiben'ny mpanatanteraka sy mpivarotra tao amin'ny fizarana New York Precious Metals an'i JPMorgan, araka ny antontan-taratasin'ny fitsarana sy ny porofo naseho teo amin'ny fitsarana. Michael Novak, 47 taona, avy any Montclair, New Jersey, dia talen'ny fitantanana izay mitarika ny fizarana metaly sarobidy manerantany an'i JPMorgan.
Nasehon'ny porofo ara-tsiansa fa nanomboka tamin'ny May 2008 ka hatramin'ny Aogositra 2016, ireo voampanga, niaraka tamin'ireo mpivarotra hafa tao amin'ny sampana metaly sarobidy an'i JPMorgan, dia nanao famitahana, fanodikodinana tsena ary tetika hosoka. Nametraka baiko nokasainy hofoanana alohan’ny famonoana ireo voampanga mba hanosehana ny vidin’ilay didy nokasainy hofenoina any ampitan’ny tsena. Ny voampanga dia manao varotra hosoka an'arivony amin'ny fifanekena amin'ny hoavy ho an'ny volamena, volafotsy, platinum ary palladium amidy ao amin'ny New York Mercantile Exchange (NYMEX) sy Commodity Exchange (COMEX), izay tantanin'ny fifanakalozana entam-barotra an'ny orinasa CME Group. miditra ao amin'ny tsena vaovao diso sy mamitaka momba ny tena famatsiana sy ny fangatahana hoavy fifanarahana ho an'ny metaly sarobidy.
“Ny didim-pitsarana androany dia mampiseho fa ireo izay manandrana manodinkodina ny tsenam-bolam-panjakana dia henjehina sy hotazonina ho tompon'andraikitra”, hoy ny Lehiben'ny Fampanoavana Kenneth A. Polite Jr. ao amin'ny Sampana Heloka Bevava ao amin'ny Departemantan'ny Fitsarana. “Tao ambanin'io didim-pitsarana io, ny Departemantan'ny Fitsarana dia nanameloka ireo mpivarotra andrim-bola Wall Street folo teo aloha, anisan'izany i JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, ary Morgan Stanley. Ireo faharesen-dahatra ireo dia manasongadina ny fanoloran-tenan'ny Departemanta amin'ny fanenjehana ireo izay manimba ny fahatokisan'ny mpampiasa vola amin'ny fahamarinan'ny tsenan'ny entanay. "
“Nandritra ny taona maro, voalaza fa nametraka baiko sandoka an'arivony ho an'ny metaly sarobidy ireo voampanga, ka namorona tetika hitaomana ny hafa hanao fifanarahana ratsy,” hoy i Luis Quesada, tale mpanampy ao amin'ny Diviziona Fanadihadiana Heloka Bevava ao amin'ny FBI. "Ny didim-pitsarana androany dia mampiseho fa na dia sarotra toy inona aza ny fandaharam-potoana na maharitra, ny FBI dia mitady ny hitondra ny fitsarana ireo voarohirohy amin'ny heloka bevava toy izany."
Taorian'ny fitsarana nandritra ny telo herinandro, i Smith dia hita fa meloka tamin'ny fanisana iray tamin'ny fikasana hanitsy ny vidin'ny vidiny, ny fanisana hosoka iray, ny hosoka iray tamin'ny entam-barotra, ary ny fisolokiana tariby valo misy andrim-panjakana iray. Novak dia hita fa meloka tamin'ny fanisana iray tamin'ny fikasana hanitsy ny vidin'ny entana, ny fisolokiana iray, ny fisolokiana entam-barotra iray, ary ny fisolokiana an-tariby miisa 10 mahakasika andrim-bola iray. Tsy mbola voafaritra ny datin’ny fanamelohana.
Mpivarotra metaly sarobidy roa hafa teo aloha JPMorgan, John Edmonds sy Christian Trunz, no voaheloka teo aloha tamin'ny raharaha mifandraika amin'izany. Tamin'ny volana oktobra 2018, niaiky ny helony i Edmonds tamin'ny fanisana iray tamin'ny hosoka entam-barotra sy ny fiampangana iray momba ny firaisana tsikombakomba amin'ny fanaovana hosoka amin'ny famindrana tariby, ny hosoka amin'ny entana, ny fanamboarana ny vidiny ary ny fitaka any Connecticut. Tamin'ny Aogositra 2019, niaiky ny heloka bevava i Trenz tamin'ny raharaha iray momba ny firaisana tsikombakomba amin'ny fanaovana hosoka sy ny famitahana iray ao amin'ny Distrikan'i Eastern New York. Edmonds sy Trunz dia miandry ny fanamelohana.
Tamin'ny Septambra 2020, niaiky ny JPMorgan fa nanao hosoka tariby: (1) varotra tsy ara-dalàna ny fifanarahana hoavy metaly sarobidy eny an-tsena; (2) varotra tsy ara-dalàna ao amin'ny US Treasury Futures Market sy ny US Treasury Secondary Market ary ny Secondary Bond Market (CASH). JPMorgan dia nanao fifanarahana fanenjehana nahemotra telo taona izay nandoavana onitra maherin'ny 920 tapitrisa dolara amin'ny heloka bevava, fanenjehana, ary famerenana ny niharam-boina, miaraka amin'ny CFTC sy SEC nanambara ny fanapahan-kevitra mifanitsy amin'ny andro iray ihany.
Nohadihadian'ny biraon'ny FBI any New York ilay raharaha. Nitondra fanampiana tamin’ity raharaha ity ny sampan-draharahan’ny Vaomieran’ny varotra ho avin’ny varotra.
Avi Perry, lehiben'ny hosoka amin'ny tsena sy ny hosoka lehibe, ary ny mpisolovavan'ny fitsarana Matthew Sullivan, Lucy Jennings ary Christopher Fenton ao amin'ny Diviziona hosoka ao amin'ny Diviziona Heloka Bevava.
Fanitsakitsahana lehibe ho an'ny tompon'andraikitra ny hosoka amin'ny tariby misy andrim-panjakana iray, ka sazy onitra hatramin'ny 1 tapitrisa dolara sy an-tranomaizina hatramin'ny 30 taona, na izy roa. Ny mpitsara dia nahita an'i Michael Novak sy Greg Smith meloka tamin'ny heloka bevava, teti-dratsy ary fitaka.
Michael Novak no mpanatanteraka ambony indrindra ao amin'ny JPMorgan, saingy manana lehiben'ny andrim-bola izy. Miankina amin’ny fijoroana vavolombelona ataon’ireo mpivarotra madinika izay niaiky ny helony sy niara-niasa tamin’ny mpampanoa lalàna ny raharahan’ny governemanta mba hisorohana ny sazy henjana kokoa.
Mandritra izany fotoana izany, Novak sy Smith dia manana lehibeny ao amin'ny andrim-panjakana, mitana toerana ary anisan'izany ny CEO sy ny filoha Jamie Dimon. Miisa 11 ny mpikambana ao amin’ny filankevi-pitantanan’ny orinasa amin’izao fotoana izao, ary azo antoka fa hetsika niteraka adihevitra teo anivon’ny filankevi-pitantanana ilay onitra 920 tapitrisa dolara.
Hoy ny Filoha Harry Truman indray mandeha hoe: “Mifarana eto ny andraikitra.” Hatreto, tsy mbola navoaka ampahibemaso ny finoan'i JPMorgan, ary ny birao sy ny filoha/CEO dia nangina momba izany. Raha mijanona eo amin'ny tampon'ny rojo ny dolara, dia eo amin'ny lafiny fitantanana, ny filankevi-pitantanana dia manana andraikitra farafaharatsiny amin'i Jamie Dimon, izay nandoa 84,4 tapitrisa dolara tamin'ny 2021. Ny heloka ara-bola indray mandeha dia azo takarina, fa ny heloka bevava miverimberina mihoatra ny valo. taona na mihoatra dia raharaha hafa. Hatreto, ny hany henonay avy amin'ireo andrim-panjakana manana tombom-barotra eo amin'ny tsena efa ho 360 miliara dolara dia crickets.
Tsy zava-baovao ny fanodinkodinana ny tsena. Tamin'ny fiarovan-tenany, nanamafy ny mpisolovava an'i Novak sy Mr. Smith fa ny fitaka no hany fomba ahafahan'ny mpivarotra banky, eo ambany fanerena avy amin'ny fitantanana hampitombo ny tombom-barotra, afaka mifaninana amin'ny algorithm amin'ny ordinatera amin'ny ho avy. Tsy nanaiky ny tohan-kevitry ny mpiaro ny mpitsara.
Tsy zava-baovao amin'ny metaly sy ny entam-barotra ny fanodikodinana tsena, ary misy antony roa farafahakeliny hitohizan'izany:
Ohatra iray farany amin'ny tsy fahampian'ny fandrindrana iraisam-pirenena momba ny olana ara-dalàna sy ara-dalàna dia mifandraika amin'ny tsenan'ny nikela manerantany. Tamin'ny taona 2013, nisy orinasa sinoa nividy ny London Metal Exchange. Tany am-piandohan'ny taona 2022, rehefa nanafika an'i Okraina i Rosia, dia niakatra hatrany amin'ny avo indrindra hatramin'ny $100,000 mahery ny vidin'ny nikela. Ny fiakarana dia noho ny nanokatra toerana fohy lehibe ny orinasa sinoa nikela, nanombantombana ny vidin'ny metaly tsy misy vy. Namoaka fatiantoka 8 lavitrisa dolara ny orinasa sinoa saingy niafara tamin'ny fatiantoka 1 lavitrisa dolara fotsiny. Ny fifanakalozana dia nampiato vonjimaika ny varotra nikela noho ny krizy nateraky ny toerana fohy maro. Mpilalao manan-danja amin'ny tsenan'ny nikela i Shina sy Rosia. Mampihomehy fa eo am-piresahana ny JPMorgan mba hanalefahana ny fahasimban'ny krizy nikela. Fanampin'izany, ny tranga nikela vao haingana dia nivadika ho fihetsika manodinkodina izay nahatonga ny mpandray anjara amin'ny tsena madinika maro ho fatiantoka na hampihenana ny tombom-barotra. Ny tombom-barotry ny orinasa sinoa sy ny mpamatsy vola dia misy fiantraikany amin'ny mpandray anjara amin'ny tsena hafa. Lavitra ny fehezin'ny mpandamina sy ny mpampanoa lalàna any Etazonia sy Eoropa ny orinasa sinoa.
Raha toa ka hahatonga ny hafa hieritreritra indroa mialoha ny hanao hetsika tsy ara-dalàna ny andiana fitoriana miampanga ireo mpivarotra ho misoloky, hosoka, fanodinkodinana ny tsena ary ireo fiampangana hafa, dia mbola hanohy hanodikodinana ny tsena ireo mpandray anjara amin'ny tsena hafa avy amin'ny faritra tsy voafehin'ny lalàna. Ny tontolo ara-jeopolitika miharatsy dia tsy afaka mampitombo ny fitondran-tena manodinkodina fotsiny satria i Shina sy Rosia dia mampiasa ny tsena ho fitaovam-piadiana ara-toekarena hanoherana ireo fahavalon'i Eoropa Andrefana sy Amerikana.
Mandritra izany fotoana izany, ny fifandraisana tapaka, ny fisondrotry ny vidim-piainana amin'ny ambaratonga avo indrindra ao anatin'ny am-polony taona maro, ary ny fototry ny famatsiana sy ny fitakiana dia manoro hevitra fa ny metaly sarobidy, izay nihanitombo nandritra ny roapolo taona mahery, dia mbola hiakatra avo kokoa sy avo kokoa. Ny volamena, ny metaly sarobidy indrindra, dia nilatsaka tamin'ny 1999 tamin'ny $ 252.50 isaky ny ounces. Nanomboka teo, ny fanitsiana lehibe rehetra dia fahafahana mividy. Namaly ny sazy ara-toekarena i Rosia tamin'ny filazana fa ny grama volamena iray dia tohanan'ny 5000 roubles. Tamin'ny faran'ny taonjato farany, ny vidin'ny volafotsy amin'ny $19.50 dia latsaky ny $6 isaky ny ounces. Platinum sy palladium dia avy any Afrika Atsimo sy Rosia, izay mety hiteraka olana amin'ny famatsiana. Ny tsipika ambany dia ny metaly sarobidy dia hijanona ho harena izay mahazo tombony amin'ny fisondrotry ny vidim-piainana sy ny korontana ara-jeopolitika.
Ny grafika dia mampiseho fa misy bara volamena, volafotsy, palladium ary platinum ara-batana ny GLTR. GLTR dia mitantana fananana mihoatra ny $1.013 miliara amin'ny $84.60 isaky ny anjara. Ny ETF dia mivarotra salan'isa 45.291 isan'andro ary mitaky saram-pitantanana 0.60%.
Ny fotoana dia hilaza raha mandoa na inona na inona ny Tale Jeneralin'ny JPMorgan amin'ny lamandy efa ho $1 sy ny fanamelohana ny roa amin'ireo mpivarotra metaly sarobidy indrindra. Mandritra izany fotoana izany, ny satan'ny iray amin'ireo andrim-panjakana ambony indrindra eran-tany dia manampy amin'ny fitazonana ny sata. Ny mpitsara federaly dia hanasazy an'i Novak sy Smith amin'ny 2023 noho ny torohevitry ny departemantan'ny fizahan-toetra alohan'ny hanamelohana azy. Ny tsy fisian'ny fitanana an-tsoratra momba ny heloka bevava dia mety hahatonga ny mpitsara hanome sazy ambany kokoa ny mpivady, saingy ny tally dia midika fa hamita ny saziny izy ireo. Tratra mandika lalàna ireo mpivarotra ka handoa ny vidiny. Na izany aza, ny trondro dia miha-lo hatrany am-piandohana ka hatramin'ny farany, ary ny fitantanana dia afaka miala amin'ny renivola efa ho 1 lavitrisa dolara. Mandritra izany fotoana izany, hitohy ny fanodinkodinana ny tsena na dia mihetsika aza ny JPMorgan sy ireo andrim-bola lehibe hafa.
Ny Hecht Commodity Report dia iray amin'ireo tatitra momba ny entana feno indrindra azo alaina amin'izao fotoana izao avy amin'ireo mpanoratra malaza eo amin'ny sehatry ny entana, ny fifanakalozana vahiny ary ny metaly sarobidy. Ny tatitra ataoko isan-kerinandro dia mirakitra ny fihetsiketsehan'ny tsenan'ny entana 29 mahery ary manolotra tolo-kevitra mafonja, tsy miandany ary tsy miandany, toro-hevitra ara-barotra ary fomba fijery azo ampiharina ho an'ny mpivarotra. Manolotra vidiny tsara sy fitsapana maimaim-poana mandritra ny fotoana voafetra ho an'ireo mpanjifa vaovao aho.
Niasa tao amin'ny Wall Street efa ho 35 taona i Andy, anisan'izany ny 20 taona tao amin'ny sampan-draharahan'ny varotra Philip Brothers ( Salomon Brothers tatỳ aoriana, ary avy eo dia anisan'ny Citigroup).
Fampahafantarana: Tsy manana tahiry, safidy na toeran'ny derivatives mitovy amin'izany miaraka amin'ireo orinasa voalaza ireo aho ary tsy mikasa ny haka toerana toy izany ao anatin'ny 72 ora manaraka. Izaho no nanoratra ity lahatsoratra ity ary maneho ny hevitro manokana. Tsy mbola nahazo tambin-karama aho (ankoatry ny Search Alpha). Tsy manana fifandraisana ara-barotra amin'ireo orinasa voatanisa ato amin'ity lahatsoratra ity aho.
Fanambarana fanampiny: Ny mpanoratra dia nitana toerana tamin'ny hoavy, safidy, vokatra ETF / ETN, ary tahiry entana amin'ny tsenan'ny entana. Ireo toerana lava sy fohy ireo dia matetika miova mandritra ny andro.